Kalshi отрицает, что является букмекером — ставит на финансы, а не на ставки
Американская платформа рынков прогнозов Kalshi заявляет, что не является букмекером, хотя использует гемблинг-терминологию в маркетинге.
Что такое Kalshi и как работает платформа
Kalshi предоставляет пользователям возможность покупать и продавать контракты на события, включая спортивные матчи, экономические и политические исходы.
Компания описывает себя как финансовый маркет-мейкер, аналогично фондовой бирже.
Peer-to-peer торговля вместо ставок
Юрист Kalshi Джош Стерлинг подчёркивает: в отличие от букмекеров, компания не устанавливает коэффициенты и не принимает ставки против пользователей. Вместо этого Kalshi предоставляет инфраструктуру для торговли между пользователями.
Два способа торговать на Kalshi
- Лимитные ордера: пользователь указывает цену, по которой готов купить или продать контракт (например, $0.60 за «да» на победу New York Mets).
- Сделка с маркет-мейкером: позволяет мгновенно войти или выйти из позиции по текущей рыночной цене.
Использование гемблинг-терминологии в маркетинге
Несмотря на юридическое дистанцирование от беттинга, Kalshi активно использует язык, близкий к гемблингу:
- Рекламные лозунги: «Bet on NBA legally!»
- Презентация данных в формате American Odds
- Мерч с надписями вроде «What are the odds?»
Kalshi изменила формулировку в App Store с «bet» на «Trade the Future», однако подобные элементы продолжают вызывать критику со стороны регуляторов и конкурентов.
Аргументы Kalshi
Компания утверждает, что маркетинговые выражения не свидетельствуют о том, что Kalshi занимается азартными играми. В заявлении компании сказано:
Любые упоминания “ставок” или “коэффициентов” не означают, что Kalshi является игорной платформой или изменяет свой регуляторный статус. Также как можно “поставить” на акцию или облигацию, можно торговать и на Kalshi.
Чем Kalshi отличается от букмекеров
| Kalshi | Букмекеры |
|---|---|
| Не устанавливает коэффициенты | Сам формирует линии и коэффициенты |
| Маркет-мейкеры лишь отражают интерес рынка | Букмекер принимает риск на себя |
| Зарабатывает на комиссиях | Зарабатывает, когда игроки проигрывают |
| Позволяет выставлять лимитные ордера | Такой функции нет |
Роль маркет-мейкеров
Kalshi сотрудничает как с институциональными фондами (например, Susquehanna International Group), так и с частными трейдерами.
Это необходимо для обеспечения ликвидности и стабильности цен. Компания подчёркивает, что маркет-мейкеры не формируют линии, а лишь удовлетворяют спрос и предложение.
Юридические аспекты и претензии
Kalshi работает во всех 50 штатах США, не имея лицензии букмекера. Вопрос о том, кто должен регулировать платформу — государственные игорные комиссии или федеральный орган CFTC — остаётся предметом судебных разбирательств. Пока что суды склоняются к юрисдикции Commodity Futures Trading Commission.
Однако критики, в том числе Национальный совет по проблемам азартных игр, указывают, что Kalshi представляет те же риски зависимости, что и классические ставки. Особенно тревожит их сотрудничество с Robinhood и другими финтех-компаниями.
Мнение конкурентов
Некоторые участники рынка, такие как CEO Sporttrade Алекс Кейн, считают попытки Kalshi дистанцироваться от беттинга «нелепыми». Sporttrade работает под регулированием игорных комиссий в нескольких штатах, признавая свою деятельность как ставки на спорт.
Будущее Kalshi: финансы или ставки?
Kalshi продолжает отстаивать свою позицию, называя контракты финансовыми инструментами. Генеральный директор Тарек Мансур заявил, что компания ведёт «жестокую, кровавую войну» за право на существование рынков прогнозов.
Разрешение вопроса о правовом статусе Kalshi может определить не только будущее самой платформы, но и судьбу всей отрасли предсказательных рынков в США.